20240908

1、电商。

从电商交易额增长情况看，2001年4亿元，2010年4.8万亿元，10年增长了12000倍；2011年6.09万亿元，2020年37.21万亿元，这个10年只增长了6倍；从增长幅度变化可以看出，今后的增长将是非常缓慢的增长。2021年、2022年电商交易总额分别为42.3万亿元、43.83万亿元，从2020年到2023年的数据不难看出，其增长空间已经非常有限。

2、房地产与房价。

中国盖的房子到目前为止，（在建和已住的房子）可以供37亿人居住，那么多房子，房产过剩，空置率很高。伴随着新生人口锐减时代的到来，可以接盘的人越来越少，又该何去何从呢？ 我国现在银行还有差不多 40 万亿的“存量房贷”。如果说我们在算上中小企业贷款的“经营贷”费用，往往都涉及到大股东个人的房产的抵押，也就是涉及到我们资金和房子直接相关，还不谈企业的工厂厂房了，就仅仅这两块的话，将近 60万亿。你想过去两三年很多城市的房价已经低到30%，对于老百姓的首付 30% 来说，他首付款已经穿透掉了，未来两三年再穿透30%，好多房子不就变成坏账了吗？怎么还？没法还。最好是这一轮的房地产的房价，不要大幅度的崩盘。

3、房地产和银行。我们的这房地产，面临多重的压力，太大了。租赁回报率，全世界只要是搞市场经济的国家，几乎是最低的。我们又叠加了一个城市化的尾声，同时老年化和少子化，多重因素叠加的一个区间；所以说，我们的银行尽快的大幅的降低存量房贷，它不是说救这个房贷人，而不是说救你或者救他，是银行的救自己。降下来以后，大家提高还款意愿，好歹还几年，这样人生的痛苦就三五年，好多家庭收入不是特别高的，房贷比例又比较高的，怎么让他们就是平缓的度过未来五六年，其实也就好了。未来五六年都大家都只要交个五六年房贷你就放下，否则的话大家那个法拍房上升，大量的因为压力太大，最终还不起，我不还了。对，这个导致对银行风险是更大的，降低存量贷它不是救别人，核心就是救银行自己。

4、外企和研发。作为中国企业受益最多的全球化老师，IBM将要关闭“中国开发实验室CDL”和中国系统实验室CLS，加上之前关闭的一个研发中心，已经关闭三个，其研发正在完全撤离中国。IBM、微软和GE通用电气一起，可以称为“对华最友好”的全球化美国三剑客，深刻地改变了中国的工业思维和IT思维。它们一起见证了中国完美融入全球化的时代，并且成为巨大的推动引擎。而现在，引擎力量再也无法发出令人振奋的咆哮之声。只剩下的盛宴之后的狼藉和残局。

5、人工智能和AI。在人工智能服务器领域，中国的算力正在出现被美国挤压的现象。无论是云计算、大数据，还是AI，都无法购买先进的服务器。而且由于无法获得最先进的英伟达GPU芯片，大量先进的服务器已经事实上也无法在中国生产。

以前谷歌、META、微软的服务器几乎全部都在中国生产。中国几乎占据了服务器90%的生产。而现在，这些生产基地大量都去了墨西哥和东南亚。即使是最普通的电脑，也在看见冰面上的裂缝。全球第二大PC生产商惠普，刚刚在计划向泰国大规模地搬离工厂。这也会形成一个生态型的崩坏。英特尔芯片有27%的市场在中国，它带动了无数的工作。而随着戴尔、惠普的撤离，而快速跌落。英特尔在成都的工厂，也会立刻收到紧缩性的压力。这些PC巨头的撤离，正赶上人工智能电脑AI PC刚刚开始冒头的时候，这种最先进的个人电脑，也将无法在中国生产。这意味着，无论是人工智能的大算力（服务器），还是小算力（个人电脑），全球算力的体系，已经事实上出现了两套系统。失去了一个最为全球化、对华也最友好的IT巨头的陪伴，中国的IT行业发展可能至少倒退好几年。一个令人心痛的技术收缩周期。

6、技术。

其实只是少数人享受了技术进步的大成果，大多数人是被排除在经济增长之外。正如很多互联网平台，不仅加剧了财富不平等，更让整个社会中产空心化。精英进一步向上集中，他们脚下则将大部分中层踩到更低一格的能力阶梯。中等技能的人，也不得不去干低技能的活儿。低技能者阶层如果也变得内卷，社会根基就容易晃动。当下数字经济和平台经济的发达，容易造成中产的流失。某种角度而言，就可能成为“城里人的悲歌”。这将是中产阶层收缩的悲歌。从1990年到现在，从科技领域看，低海拔的技术果子，已经采摘一空；我国在很难规模性获取国外技术转让的当下时点，需要新的技术光源和创新力量，来提高自己的这还需要等待和探索。

7、全球化。《人口大逆转：老龄化、不平等与通胀》一书中给出的一个惊人的观点。中国在1990年到2020年，新增了2.4亿劳动力人口（15-64岁）。这股释放出来的巨大劳动力，被看成是推动全球化的关键推力。另外一种推力则是来自苏联解体后东欧2亿劳动力人口涌入世界贸易体系。中国和东欧两股劳动力洪流，形成一东一西两股箭头力量，给世界劳动力供给体系注入了正向冲击波。这也正是全球化最开放的季节。全球化成就了中国，还是中国成就了全球化，这二者是一个双灯芯缠绕的问题。

全球化放缓，拐点已到。这同样跟中国劳动力的供给数量急剧减少有关，也跟民族制造主义的崛起有关。而发达国家的老龄化服务需求，则无法通过外包而必须依靠本国劳动力——而移民在政治对抗的局势下无法成为解决力量。

8、GDP、人口和城市。

未来10年，全国GDP年均增速或在5%以下，而改革开放前40年GDP年均名义增速高达14.3%，扣除通胀，年均实际增速超过9.3%。从宏观经济来看，少子化+老龄化，意味着劳动力红利不复存在，劳动力密集型产业面临前所未有的大洗牌，连东南亚诸小伙都会来分一杯羹。更大的问题在于，当自然人口增速由正转负，加上人口外流趋势有增无减，一些中西部的人口大省，也会遭遇负增长的困境。在全国2800多个区县中，有1506个人口在流失；在包括县级市在内的600多个城市里，近半城市人口在收缩。随着全国人口大盘见顶，加上经济增速放缓，收缩型城市只多不少。

9、税收与现状。

今年上半年全国的税收收入同比下降5.6%，非税收收入2.18万亿（同比增长11.7%）。税收收入的下降特别是增值税下降5.6%，企业所得税下降5.5%，个人所得税下降5.7%，印花税下降54%，资源税下降11%，政府的税收在下降，但是政府的支出反而在下降，钱从哪里来？教育的支出增加0.6%，社保的支出增加4.2%，节能环保的支出增加0.6%，城乡社区的支出增长8%，农林水利的支出增长6.8%，一方面税收收入在下降，另一方面支出在增加，缺钱取钱怎么办，非税收收入就会增加，非税收收入增加了11.7%，增加的是哪一块？公用事业的费用提升（气、水、电、交通），这一块增加那么用在生活方面的支出就会减少，对工业品的消费、对商品和服务的消费就会减少，但是我们吃的东西不会减少，反而菜价大幅上涨，政府要增加收入那么另一块卖地的收入同样在减少。税收在下降、卖地收入在下降。政府增加收入的手段只有两个“提高公用事业的税收、提高非税收收入的占比”。这样做更加打击企业投资的信心，更加让消费者的消费能力下降。

10、大规模设备更新和消费品依旧换新。

为贯彻落实党中央决策部署，就推动新一轮大规模设备更新和消费品以旧换新，从现在各省都在开展积极行动。其中消费品依旧换新更如急急如律令。其意义，一促进消费升级。通过以旧换新，消费者能够以较低的成本获得性能更优越、更节能环保的新产品，从而满足对更高品质生活的追求，进一步释放消费潜力。

二拉动经济增长。大规模以旧换新活动将直接带动汽车、家电等制造业的生产与销售，形成良性循环，为经济增长注入新动力。三推动绿色发展。鼓励淘汰高能耗、低效率的老旧产品，替换为节能环保的新产品，有助于减少能源消耗和环境污染，促进生态文明建设。四优化资源配置。以旧换新活动有助于促进废旧物品的回收利用，提高资源利用效率，减少资源浪费，符合循环经济的发展理念。