一天，王五在打鱼，他大呀打呀打，从早上打到晚上，从清晨打到夜深，可他连一条小鱼也没有打到，他伤心的走在回家的路上，他想：唉，最近这是怎么了呀？连一条鱼都打不到。快到家门口的时候，他看到一位老人饿晕的躺在了地上，王五吓得丢掉了手中的渔具，扶起老人，把老人带进了自己的屋里，让老人休息。即便王五家很穷，他也把自己之前钓的鱼烤给老人吃，老人吃完之后为了表达谢意，从身上摘了一个葫芦，给了王五，王五接受了老人的东西，老人对王五说：“这是一个宝葫芦，它很神奇，它可以想要什么就有什么。”接着，宝葫芦就开始说话：“主人，你想要什么？”王五说：“我想吃我最喜欢的水蜜桃。”之后就在王五面前出现了一大盘的水蜜桃王五把，其中一个水蜜桃分享给了老人。

        之后，王五想要什么就得到了什么，他从贫穷变成了富裕。一次，他在街上自由散漫地走着，忽然，他看见一群人围在一户人家门口，他急忙凑了过去，原来，是一户人家的孩子生病却无药可救，王五看见了着急忙慌的回家拿着自己的宝葫芦跑了回来，他对宝葫芦说：“宝葫芦啊，宝葫芦，我的宝葫芦，我需要一个能救治这位孩子的药。”宝葫芦听见了说：“好的主人，能救治这位孩子的药已经在您手里了。”很快，王五就救好了这位孩子的病，户人家都很感激王五。

        之后，王五身边的村民都跟着王五过上了幸福的生活。